Inflación de casi 250% anual (1.5% diario, 54% mayorista mensual), con riesgo de 15.000-20.000% anual.

Más de Javier Milei

Vientos de Cambio

Discurso del presidente Javier Milei en el colegio ort

Discurso en la Bolsa de Comercio de Rosario

Discurso en JP Morgan: Argentina en el Camino de la Prosperidad

Agradecimientos y Contexto

• Agradecimiento al equipo local de JP Morgan, empresarios y referentes argentinos por promover inversiones y relaciones empresariales.
• Argentina en un proceso de «regreso al mundo» tras una «larga noche de aislacionismo y empobrecimiento».
• Agradecimiento al apoyo del gobierno de Estados Unidos (Presidente Trump y Secretario Bessen) por cimentar la alianza.
• Respeto a la veda electoral, sin alusiones a las próximas elecciones legislativas.
• «En la Nueva Argentina, el que las hace las paga.»

La Importancia de las Finanzas y el Crédito

• Crítica a la demonización histórica de las finanzas en Argentina, presentándolas como opuestas a la producción.
• Las finanzas son inseparables de la producción: «sin crédito no hay industria, no hay construcción, no hay agro ni ningún género de actividad productiva.»
• El capital en teoría económica es el activo en la práctica empresarial.
• El financiamiento (patrimonio neto y deuda) es la otra parte de la hoja de balance.
• El crédito es el «mejor instrumento de movilización social» y pieza fundamental del crecimiento económico (acumulación de capital, inversión, ahorro).
• El sistema financiero (bancos y mercado de capitales) intermedia entre ahorro e inversión.
• La separación entre lo productivo y lo financiero es una «mera ficción de ignorantes».
• El crédito es la «verdadera justicia social» al permitir disponer de ahorros futuros en el presente, a través de la cooperación voluntaria y sin coacción estatal.
• Fundamental el respeto a los derechos de propiedad para la inversión y el ahorro.
• Los derechos básicos (vida, libertad, propiedad) y el principio de no agresión son la base del progreso económico y social.
• El crédito permite a individuos y empresas invertir en negocios, vivienda, herramientas o bienes para mejorar la calidad de vida.
• Quien presta dinero recibe una recompensa por postergar su consumo (lógica intertemporal).
• El interés es un mecanismo de coordinación intertemporal.
• El ahorro se incentiva con la recompensa por prestar, evitando consumir todo lo producido y estancarse, como sucedió en Argentina por 25 años.

Crítica a Políticas Pasadas y Herencia Recibida

• El problema no es el keynesianismo, sino la falta de evolución y comprensión de la intertemporalidad.
• La izquierda se opone al crédito por atentar contra la coacción (su forma de poder) y por no entenderlo.
• Condenar y encarecer el crédito (impuestos, burocracia) priva a personas y empresas de capital, destruye inversión y crecimiento, y frena la creación de empleo.
• Tomar crédito es un acto libre, una apuesta por el futuro; quienes no creen en el libre albedrío económico se oponen.
• Décadas de retórica «pobrista» del peronismo dejaron:
  • Inflación de casi 250% anual (1.5% diario, 54% mayorista mensual), con riesgo de 15.000-20.000% anual.
  • Peores indicadores históricos: money overhang (doble que en 1975), balance del Banco Central peor que en 1989, indicadores sociales peores que en 2001.
  • Sistema financiero disfuncional: bancos como apéndices del BCRA, BCRA como apéndice del Tesoro.
  • Emisión de 13 puntos del PBI en un año.
  • Elogio al «primer presidente liberal libertario» y a Luis Toto Caputo por evitar la catástrofe.
  • Mercado cambiario con cepos y regulaciones, volumen de países más pequeños.
  • Niveles de crédito/PBI comparables a países en guerra.
  • Mercado bursátil sin nuevas empresas en más de media década.
  • Gente compraba zapatillas en cuotas, pagaba casas al contado.
  • PBI per cápita fijo desde 2011, 15% abajo al inicio de la gestión.

Logros de la Gestión Actual

• Ordenamiento macroeconómico desde el «día 0».
• Política fiscal prolija: «déficit cero» desde el primer mes, asegurando solvencia intertemporal (relación deuda/producto no creciente).
• Saneamiento del Banco Central en 6 meses: base monetaria amplia no creció desde mediados del año pasado, proyectando fin de la inflación para mediados del próximo año.
• Liberación de regulaciones del mercado cambiario para «parecernos más a un país normal».
• Crítica a «elegir ganadores» (Don’t pick the winners) por fomentar la corrupción y castigar la eficiencia.
• Bajar la inflación recompone el sistema de precios, el cálculo económico y la tasa de interés.
• La inestabilidad política, institucional o monetaria distorsiona mercados y afecta la asignación de recursos.
• La estabilidad permite recomponer el crédito, aumentar inversión (local y externa), mejorar productividad, empleo y salarios.
• Fundamental para el desarrollo de infraestructura a largo plazo.
• Reformas para disminuir el «costo argentino» y mejorar la competitividad.
• Desregulación: libera rendimientos crecientes y aumenta la productividad.
• Recomposición del capital humano y política de apertura al mundo.
• Inversiones: más de $100.000 millones anunciados en menos de 2 años (ej. YPF/Eni, StarGate/OpenAI), con al menos la mitad en ejecución.

Reformas Futuras (Segundo Bienio)

• Confianza en un Congreso más reformista a partir de diciembre.
• Las malas regulaciones quitaron dinamismo a la economía y sociedad, haciendo a la gente dependiente del político.
• El Estado debe proteger el derecho de propiedad y «correrse del medio».
• Misión: rectificar la «locura legal» y liberar la economía argentina.
• Dos grandes ejes de reformas:
  1. Plan de Tolerancia Cero contra la Delincuencia:
     • La seguridad jurídica es la base de toda economía y sociedad.
     • Reforma profunda del Código Penal para que los delincuentes «paguen en serio».
     • Impulsar la baja de edad de inimputabilidad.
     • Extender el sistema acusatorio en la justicia federal a todo el país.
     • Fin a la situación donde ciudadanos de bien están encerrados y delincuentes libres.
  2. Reformas Económicas:
     • Generar empleo privado formal y simplificar/reducir impuestos.
     • No hay crecimiento de empleo privado registrado en 15 años por debacle macroeconómica y legislación obsoleta.
     • Necesidad de un marco jurídico laboral claro, simple y predecible.
     • Reforma Laboral:
       • Impulsar la negociación de convenios colectivos de trabajo («flexibilización hacia adelante»).
       • Reducir trabas burocráticas en procesos registrales.
       • Terminar con la «nefasta industria del juicio» que quiebra PYMES.
       • Otorgar mayores libertades en contratos laborales (ej. cobrar 100% salarios en dólares).
     • Reforma Tributaria:
       • Simplificación y reducción de impuestos.
       • Los impuestos son un «robo» (según el orador).
       • Gobierno redujo impuestos en 2.5 puntos del PBI en menos de 20 meses.
       • Eliminar cerca de 20 impuestos «ridículos y distorsivos» con bajo impacto recaudatorio (vistos como «kioscos»).
       • Renovación del régimen de ganancias para personas humanas: reducción, ampliación de deducibilidad, fomento de facturación.
       • Aumento de la recaudación a pesar de la baja de impuestos (curva de Laffer).
       • Reducción del gasto público y crecimiento económico (6.6% dic 23 vs dic 24 – posible errata en el año).
       • Incentivos para que «blanquear sea más provechoso que evadir».
     • Apertura Comercial:
       • Conversaciones con Estados Unidos para integrar mercados.

Cumplimiento de Promesas y Visión de Futuro

• Todas las promesas de campaña cumplidas en menos de 2 años:
  • Cuentas públicas en orden (1er mes).
  • Saneamiento del Banco Central (6 meses).
  • Aniquilación de la inseguridad (fin de piquetes, índices de criminalidad más bajos, récord de incautación de droga).
  • Baja de impuestos.
  • Achicamiento del Estado en 7.5 puntos del PBI.
  • Alineación internacional con Estados Unidos e Israel.
• «Primera vez en la historia que un político promete algo y además lo cumple antes del tiempo pactado.» -> Continuará con reformas.
• El próximo Congreso será «mucho más reformista», facilitando la aprobación de leyes y la defensa de vetos.
• La «minoría ruidosa» que apunta a Cuba/Venezuela es superada por la mayoría que busca la prosperidad.
• Objetivo: construir el «consenso capitalista» para más trabajo, inversión y riqueza.
• El consenso es un medio, no un fin (a diferencia de la «vieja política»).
• Optimismo por un consenso en torno a la verdad y la prosperidad, que «produzca y no que deprede».
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