Las pequeñas y medianas empresas enfrentan dificultades constantes para obtener recursos que permitan pasar del punto A al punto B en cualquier transición productiva.
Toda reconversión hacia un modelo nuevo exige inversiones significativas en activos fijos o capital de trabajo mientras que las empresas en crisis necesitan fondos simplemente para sobrevivir.
El origen de estos fondos puede provenir del capital propio o del capital de terceros y la elección depende de la situación patrimonial de cada firma.
Fuentes de Financiamiento Disponibles
El capital propio se incrementa mediante aportes de los socios o a través de mecanismos como la Ley de Sinceramiento Fiscal que permite blanquear fondos para destinarlos a la actividad productiva.
Cuando no existe capital propio suficiente se recurre al capital de terceros que incluye tanto el financiamiento bancario tradicional como los instrumentos del mercado de capitales.
Cada alternativa presenta plazos costos y requisitos distintos que deben evaluarse según el destino de los fondos y la capacidad de repago de la empresa.
Opciones de Financiamiento Bancario
Los bancos ofrecen líneas de descubierto en cuenta corriente relativamente cortas y costosas pero indispensables para cubrir imprevistos y mantener la tranquilidad operativa durante los fines de semana.
Existen préstamos a sola firma con plazos de hasta 12 meses y en algunos casos hasta 36 meses respaldados únicamente con fianzas personales o de la empresa sin necesidad de hipotecas.
La venta de cheques de pago diferido de terceros con buena situación crediticia permite obtener fondos hasta 120 días mientras que los cheques garantizados por Sociedades de Garantía Recíproca extienden los plazos hasta 180 días.
Se recomienda mantener un cliente de alta calidad crediticia ya que los bancos otorgan mejores condiciones cuando los cheques provienen de empresas grandes o supermercados.
Instrumentos del Mercado de Capitales
Las PYMEs pueden acceder a cheques de pago diferido propios garantizados por SGR con plazos más extensos que los ofrecidos por los bancos.
Es posible emitir pagarés bursátiles a un año o cheques propios a 360 días siempre que cuenten con el aval de una Sociedad de Garantía Recíproca.
Los mecanismos de caución permiten utilizar ahorros en dólares para comprar obligaciones negociables de primera línea como YPF o Vista y dejarlas en garantía a cambio de un pagaré bursátil o un préstamo en moneda dura con tasas inferiores al rendimiento del título.
Préstamos de Organismos Públicos y Líneas Especiales
El BICE ofrece financiamiento con hasta dos años de gracia y plazos totales de ocho años en moneda dura o indexada por UVA o valor producto.
El préstamo valor producto permite fijar el monto adeudado y las cuotas en función del precio del bien que fabrica la empresa resultando ideal para sectores como porcinos vacunos y lácteos.
Las líneas vinculadas a eficiencia energética y paneles solares incorporan tasas preferenciales que combinan capital de trabajo con inversiones ecológicas generando un beneficio adicional en el costo financiero.
Recomendaciones Prácticas para las PYMEs
Mantener siempre actualizada una carpeta completa con información contable financiera y comercial lista para presentar ante cualquier entidad crediticia.
Abrir una cuenta en una Sociedad de Garantía Recíproca para mejorar el acceso a avales y ampliar los plazos de financiamiento disponibles.
Constituir una ALyC para operar directamente en el mercado de valores y diversificar las fuentes de fondeo más allá del sistema bancario tradicional.
Elaborar balances con criterio contable más que fiscal priorizando la formalidad y la presentación de resultados positivos para fortalecer la calificación crediticia.
Conservar la situación uno evitando cualquier deterioro que complique el acceso futuro al crédito.
Sugerencias Dirigidas a las Entidades Bancarias
Recuperar el rol tradicional de los gerentes comerciales que conozcan personalmente a los clientes en lugar de depender exclusivamente de algoritmos y sistemas automatizados.
Aplicar mayor flexibilidad al analizar la documentación reconociendo que los papeles son solo una representación y que las empresas reales enfrentan realidades operativas complejas.
Comprender las lógicas de transición económica y no juzgar a las PYMEs del Gran Buenos Aires con los mismos parámetros que se aplicarían a una empresa de un país desarrollado.
Recomendaciones para las Autoridades Gubernamentales
Preservar el superávit fiscal para que el ahorro nacional se destine al sector privado y no sea absorbido por el Estado.
Implementar con urgencia planes de pago para obligaciones caídas que permitan a las empresas regularizar su situación sin perder el acceso al crédito productivo.
Facilitar el diálogo entre el sector financiero y las PYMEs para que las políticas públicas respondan a las necesidades reales de financiamiento de mediano y largo plazo.
