Contexto y crítica al análisis económico local – Discurso en la clausura de la 23ª Conferencia Argentina de Perspectivas Económicas y Políticas – Enfoque
Más de Javier Milei
Modelo de Crecimiento Económico de Javier Milei
Contexto y crítica al análisis económico local
- Discurso en la clausura de la 23ª Conferencia Argentina de Perspectivas Económicas y Políticas
- Enfoque en el modelo de crecimiento y en la precariedad analítica de gran parte de los economistas argentinos
- Argentina como economía decadente durante 100 años previos, con más de una década sin crecimiento sostenido
- Herramientas de análisis “oxidadas” frente a una economía estancada y mal gestionada
- Observadores externos calificados (Kristalina Georgieva, Sebastián Galiani) reconocen avances que medios y operadores locales relativizan o niegan
- Prioridad metodológica al estilo Milton Friedman: primero los datos, frente a encuestas débiles, ignorancia o mala intención
Logros en la lucha contra la inflación
- La demanda más urgente al asumir era bajar la inflación; promesa central de la gestión
- Comparación histórica de mandatos previos:
- Néstor Kirchner: de 3,7% a 8,5% (+129,7%)
- Cristina Fernández: de 8,5% a 26,9% (+216,5%)
- Mauricio Macri: de 26,9% a 53,8% (duplicación)
- Alberto Fernández: de 53,8% a 211% (+292,9%)
- Gestión actual: recibida en 211,4% y en trayectoria hacia 31,5% (caída cercana al 85%)
- Inflación mayorista aún más elocuente: del 54% en diciembre inicial a valores cercanos a cero en meses posteriores
- Compromiso simbólico de un recital si la mayorista arrancaba en cero, como señal de cumplimiento de metas
Crecimiento económico frente a gestiones anteriores
- Especialidad declarada: crecimiento con y sin dinero, y capacidad de bajar inflación y expandir la economía
- 2011-2015: Argentina +1,5% vs OCDE +8%; caída del PBI per cápita
- 2015-2019: Argentina -4% vs OCDE +9%
- 2019-2023: Argentina +3,8% vs OCDE +5,4% (siempre por debajo)
- Período actual (escenario pesimista tipo Galiani): +8,3% vs OCDE +6%; primera vez por encima de la OCDE
- Sin arrastre estadístico de la gestión previa, el crecimiento pasa a dos dígitos
- EMAE desestacionalizado: +6% en 2024 pese al ajuste más grande (5 puntos del PBI en Tesoro y 10 en Banco Central)
- En 2025, con intentos de desestabilización política y fiscal, la economía creció alrededor de 4%
- Acumulación de más de 10 puntos de expansión en los dos primeros años
Por qué no hay “crecimiento a dos velocidades”
- Crítica a la idea de crecimiento dual como monumento a la ignorancia
- Los procesos de despegue no son armónicos ni uniformes; son desordenados por naturaleza
- Tasa promedio de crecimiento argentino en 100 años previos: cerca de 1%
- Economistas locales muy focalizados en el corto plazo y con bibliografía precaria
- Referencia a Hirschman y a la estrategia del desarrollo: el take-off genera reasignaciones bruscas
- No se debe exigir que todos los sectores avancen “parejos”; eso contradice la teoría del crecimiento
Convergencia, estado estacionario y destrucción creativa
- Argentina corre de atrás: primero converger a desarrollado; el estado estacionario puro no es deseable
- Economía de giro uniforme (escuela austríaca) o Solow-Swan en estado estacionario no describen el caso argentino
- Objetivo explícito: no quedar en “mitad de tabla”; aspirar a ser el país más grande del mundo
- Crecimiento de largo plazo vía progreso tecnológico y destrucción creativa (Aghion-Howitt, neoschumpeterianos)
- Innovar mejora calidad y precio, eleva productividad y salarios reales, y expande demanda en otros sectores
- El ajuste no es instantáneo (ejemplo de la bombilla vs. velas); los luditas y protecciones artificiales frenan el progreso
- Restricciones acumuladas hacen más abrupta la apertura posterior; aun así, el mandato es crecer y bajar inflación
Pilares del modelo: rendimientos crecientes, ahorro y desregulación
- Estrategia basada en rendimientos crecientes, capital humano, apertura y estímulo al ahorro
- Trabajo de desregulación (Sturzenegger): las regulaciones erosionan la propiedad tanto como los impuestos
- Ejemplo de ley de alquileres: destruye valor del activo y desalienta acumulación de capital
- Con rendimientos crecientes, penalizar factores pega más fuerte sobre el crecimiento
- Ajuste fiscal histórico: déficit consolidado de 15 puntos del PBI corregido (Tesoro en un mes; Banco Central en seis)
- Devolución de recursos al sector privado; baja de impuestos por el equivalente a unos 100.000 millones de dólares
- Deuda/PBI (limpia de intra sector público) de ~100% a menos de 40%; riesgo país de ~3.000 a 450-500 puntos
- Resultado social: más de 14 millones salieron de la pobreza; indigencia de 20% a 6%; pobreza infantil de 70% a 42%